¡Síguenos!El país mantiene grado de inversión, pero en el último nivel previo al riesgo.
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La agencia Moody’s Investors Service redujo la calificación crediticia de México de Baa2 a Baa3, una decisión que coloca al país aún dentro del grado de inversión, pero en el umbral más cercano al grado especulativo. El ajuste refleja una lectura de mayor presión sobre las finanzas públicas, sin un cambio inmediato en la perspectiva, que se mantiene estable.
El análisis se centra en un punto clave: México conserva acceso a financiamiento internacional, aunque con condiciones potencialmente más exigentes si la percepción de riesgo aumenta.
El informe identifica factores estructurales que explican la decisión:
Debilidad fiscal persistente: menor margen para sostener gasto sin presionar deuda.
Aumento de la deuda pública con dificultad para estabilización en escenarios de bajo crecimiento.
Baja recaudación tributaria, insuficiente frente a las necesidades del Estado.
Gasto rígido en pensiones, intereses, transferencias y empresas públicas.
Apoyo recurrente a PEMEX, que absorbe recursos fiscales relevantes.
Crecimiento económico bajo, que limita ingresos y capacidad de pago.
Mayor exposición a choques fiscales inesperados.
Restricciones estructurales como informalidad, inseguridad e infraestructura limitada.
Desde la perspectiva de riesgo, Moody’s advierte posibles efectos futuros: incremento en el costo de financiamiento, presión presupuestaria por Pemex, menor espacio fiscal, ajustes adicionales por otras calificadoras y la posibilidad de perder el grado de inversión en el mediano plazo si la tendencia se deteriora.
